第一节 货币时间价值
一、货币时间价值的内涵
货币时间价值是作为一种生产要素所应得的报酬,即扣除 风险报酬和通货膨胀贴水后的那部分平均收益。
货币时间价值=投资收益-风险报酬-通货膨胀贴水
货币时间价值表示方式:
绝对数:初始投资额×资金时间价值率
相对数:资金时间价值率(一般用扣除风险报酬和通
货膨胀贴水后的利息率——国库券利率)
单利(simple interest):只就本金计算利息。
复利(compound interest):每期利息收入在下期转化为本金产生新的利息收入。
货币时间价值计算中一般使用复利的概念。
(一)复利终值与现值
1复利终值(future/compound value)
复利终值是指若干期后包括本金和利息在内的未来价值,又 称本利和。
FVn=PV(1+i)n=PV×FVIFi.n 公式(1—1)
其中:FVIFi.n= (1+i)n 称为复利终值系数
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