投资项目经济可行性评价

从事战略规划、投资决策、财务管理等工作的人员

课程背景：

无论对一般的企业还是投资性企业,可行性报告都是十分重要的。如何利用财务报表做好企业的投资项目经济可行性报告是每个企业高管都必修的课程。

课程目标：

掌握投资项目财务与经济分析评价的思路，理解并掌握主流的评价原理、方法与应用，进一步学习并理解前沿的经济可行性评价理念与方法，学习在此过程中如何处理风险问题的知识。

课程内容：

一、项目投资决策与公司财务目标

项目投资决策应最终有助于实现公司财务的目标

公司财务的目标：利润、回报率还是企业价值最大化？

实现企业价值最大化的基本路径

公司财务的基本原理

二、项目投资决策与公司战略

项目投资决策应为实现企业战略服务，并最终达成公司的财务目标

如何理解公司的战略

公司最高层面的战略

案例：特斯拉（Tesla）电动汽车

三、项目投资决策的基本方法

投资决策的基本思路

投资决策的主流方法

项目投资决策基本方法中风险的处理

四、资本成本的估算

负债成本的估算

权益成本的估算

利用资本资产定价模型估算

利用经验公式估算

非上市公司如何测定权益资本成本

五、投资项目可行性评价的主要内容

1、项目总论

2、项目背景和发展概况

3、市场分析与建设规模

4、建设条件与厂址选择

5、项目技术方案

6、环境保护与劳动安全

7、企业组织和劳动定员

8、项目实施进度安排

9、投资估算与资金筹措

10、财务效益、经济与社会效益评价

11、可行性研究结论与建议

六、项目投资决策的实物期权方法

NPV法的假定与缺陷

实物期权法的应用之一：基于Black-Scholes模型的资本预算

实物期权法的应用之二：现在还是推迟投资—等待的价值

基于实物期权法的NPV计算

传统NPV法与管理期权法的比较

七、基于层次分析法的综合投资效益评估

1、建立层次结构模型

2、构造对比判断矩阵

3、确定层次权重：九度法标度

4、一致性检验

5、层次总排序

八、基于信息不对称的项目投资决策信息不对称条件下的NPV法

九、关注项目投资决策中的非理性行为

顾乃康

主要背景资历：现任中山大学管理学院教授、博士生导师。曾任中山大学管理学院副院长。长期从事MBA、EMBA以及高级经理培训的教学工作，先后为这些项目开设了公司财务、管理经济学、创业学以及企业组织与变革等课程。顾乃康教授曾作为访问学者多次出访美国、港澳等国家和地区，并进行讲学和学术交流，其中2002年8月-2003年1月前往美国纽约州立大学巴伐罗分校专门进行MBA和EMBA的教学研究工作。目前兼任的社会职务有中国管理研究院兼职研究员、中国跨国经营研究交流中心常务理事、广东省中青年经济学会常务理事，同时，还兼任海印股份、广东省广业资产经营公司等上市公司和企业的独立董事或决策顾问。个人事迹被收录于《中华人物辞海（当代文化卷）》和《中国当代学者大辞典》。曾主持国家自然科学基金项目《转轨经济中中国企业跨国经营的行为与对策研究》、国家哲学社会科学规划基金项目《企业的知识理论研究》的研究工作，还先后参与了其他10多项国家级和省级科研项目的研制工作。此外，还为多家企业提供了企业战略、财务等方面的咨询服务。

主要研究领域：企业战略与国际化经营、企业财务管理与国际理财、现代企业理论。顾乃康教授的主要教学领域：公司财务、国际企业财务管理、管理经济学、企业组织与变革等。

主要论文和著作包括：出版专著《转轨经济中中国企业的跨国经营行为》1部，先后在《管理世界》、《经济学动态》、《数量经济和技术经济》等杂志上发表了《论中国企业跨国经营活动的组织》、《转轨经济中中国国有企业的多样化经营行为》、《论知识密集型企业的组织管理与战略特征》以及《股权结构对资本结构影响的实证研究》等近60篇学术论文。从2003年8月起，在《南方日报》理论版开设“知识管理”专栏，至今已发表近60篇工商管理实务方面的文章。