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房地产投融资方法及风险管理

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PPT文档简介

一项商业行为的目标可能往往包括:

使股东的财富人长远来说达到最大

短期的财务目标,比如现金流的要求

或者非金融性质的目标,例如

友好工作环境,机会均等的雇佣政策

困难的时期留住高素质的雇员

拥有最高质量的地产

拥有某种物业的最大地产商

开发商的目标:

将资本投资在那些产生的税后收益较高的项目上,与其它可选投资比较时必须考虑到风险因素并作适当的调整

投资家的目标:

以小于其内在价值(即资产可产生未来现金流的现值)的价格来购买不动产或者不动产证券

计算程式

估计毛租金

减去估算的空置损失

加上其它收入

=实际的总收入

减去运营费用

=净运营收入或“NOI”

减去债务还本付息

=税前现金流(“BTCF”)

把抵押偿还本金加到BTCF上

减去折旧

=须纳税的收入

减去应缴税金或者加上节省的税款

=税后现金流(“ATCF”)

应对上述各项参数投资期5到10年的变化进行估测

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