中国上市公司融资行为研究

（一）问卷内容组成

我们对上市公司融资情况的调查，主要是围绕融资方式、融资偏好、公司债

券的发行及资本结构等四个方面展开的。调查问卷中设计的具体问题包括：（1）

公司上市后曾经使用过的融资方式有哪些；（2）公司做出上述融资选择时考虑

的影响因素；（3）公司对股权融资和负债融资有无偏好；（4）如果公司偏好股

权融资，其原因是什么；（5）如果公司偏好负债融资，其原因是什么；（6）如

果公司在上市后发行过公司债券，债券的融资额占外部融资总额的比重为多少；

（7）如果公司上市后未曾发行过公司债券，未发行债券的主要原因是什么；（8）

公司是否应该设定一个“合理”的目标资本结构；（9）公司目前的资产负债率

为多少；（10）公司的最高承债能力为多少。此外，为了便于对上市公司融资行

为作出尽可能深层次的解释，本次问卷调查还涉及：股东及股东大会；董事及董

事会；独立董事；监事及监事会；经营管理层。